» » Contoh transaksi derivatif – kontrak serah (forward contracts)

Contoh transaksi derivatif – kontrak serah (forward contracts)

Untuk dapat lebih memahami instrumen derivatif, artikel ini memberikan contoh transaksi derivatif berupa kontrak serah (forward contracts) serta menjelaskan bagaimana pengaruhnya terhadap laba.

Baca juga:

PT Tembaga Mulia adalah perseroan yang bergerak di bidang usaha pertambangan tembaga. Dalam empat kuartal mendatang, PT Tembaga Mulia akan akan menambang dan menjual 100.000 kilogram tembaga. Semua tembaga akan terjual pada akhir kuartal keempat.

Biaya tetap diproyeksikan berjumlah Rp25.000.000.000 dan biaya variabel berjumlah Rp39.000 per kilogram. Berdasarkan proyeksi tersebut, PT Tembaga Mulia harus menutup biaya sejumlah Rp28.900.000.000 untuk dapat pulang pokok (break even), mencakup biaya tetap Rp25.000.000.000 ditambah biaya variabel Rp3.900.000.000. Pendapatan pulang pokok berjumlah Rp289.000 per kilogram.

Berikut disajikan proyeksi keuntungan (kerugian) berdasarkan berbagai posisi pendapatan per kilogram:

contoh transaksi derivatif

Terkait proyeksi tersebut, PT Tembaga Mulia memutuskan untuk mengikat kontrak serah (forward contract) dengan Bratasena. Dengan kontrak tersebut, PT Tembaga Mulia berkewajiban menyerahkan 100.000 kilogram tembaga kepada Bratasena of 100.000 satu tahun mendatang dan berhak mendapatkan harga Rp300.000 untuk setiap kilogram yang diserahkan itu.

Dari contoh transaksi derivatif di atas, bisakah Anda menduga ke mana arahnya cerita ini? Mengapa PT Tembaga Mulia mengikat kontrak dengan Bratasena? Motif apa yang mendasari Bratasena bersedia menjadi pihak lain dari kontrak serah tersebut?

Ingin mahir menghitung pajak dan mengisi e-SPT?

brevet pajak unsoed purwokerto

Ikuti pelatihan Brevet Pajak Unsoed Purwokerto. Kunjungi halaman kami di Facebook untuk mendapatkan informasi pendaftaran, acara, dan aktivitas kami.

Jika proyeksi biaya itu benar, manajemen PT Tembaga Mulia tahu harga Rp300.000 tersebut sudah mendatangkan keuntungan. Apapun yang akan terjadi, risiko fluktuasi harga tembaga telah dialihkan ke pihak Bratasena.

Bratasena dalam kontrak serah ini bisa jadi adalah spekulan yang mau mengambil risiko, berharap harga akan lebih tinggi dari Rp300.000 satu tahun mendatang, tetapi juga bersedia menanggung kemungkinan harga lebih rendah dari Rp300.000.

Atau, Bratasena bisa saja menggunakan tembaga dalam kegiatan produksi dan sedang mengelola risiko terkait biaya produksi (input) sebagaimana PT Tembaga Mulia yang juga sedang mengelola risiko pada sisi pendapatan (output).

Tentu saja, keterlibatan PT Tembaga Mulia dalam kontrak serah itu juga berarti menutup peluang untuk mendapatkan keuntungan lebih tinggi. Beberapa alasan yang mendasari PT Tembaga Mulia mau mengelola risiko dengan cara demikian di antaranya adalah:

  • Perusahaan mungkin perlu meminjam uang untuk mendanai kegiatan usahanya. Dengan mengeliminasi risiko harga jual, perusahaan akan bisa menegosiasikan suku bunga yang lebih rendah dan/atau bisa diterima oleh kreditor yang meminta dikendalikannya risiko itu.
  • Pajak juga bisa menjadi alasan lain dilakukannya hedging. Kerugian bisa dikurangkan dalam menentukan pajak penghasilan hingga menutup penghasilan. Akan tetapi, kerugian itu terbawa terus ke tahun-tahun mendatang dalam hal tidak tersedia cukup keuntungan untuk menutupnya saat ini. Dengan demikian, manfaat pajak dari kerugian lebih kecil daripada beban pajak atas keuntungan dengan dipertimbangkannya nilai waktu uang. Karena beda perlakuan penghasilan dan kerugian itulah, perusahaan mungkin bersedia merelakan sebagian keuntungan untuk menghindari kerugian.
  • Alasan-alasan lainnya adalah untuk menghindari bankrut, atau terkait insentif bonus bagi manajemen.

Kembali ke contoh PT Tembaga Mulia, tabel berikut membandingkan pengaruh terhadap penghasilan secara ekonomi dengan dan tanpa dilakukan hedging:

contoh transaksi derivatif

Penghasilan PT Tembaga Mulia sebesar Rp1.100.000.000 bisa dipilah menjadi keuntungan/(kerugian) terkait kontrak serah dan keuntungan/(kerugian) jika hedging tidak dilakukan untuk tiap-tiap skenario harga pasar.

Kolom yang berjudul “Keuntungan/(kerugian) kontrak serah” dihitung dengan menghitung selisih antara harga pasar per kilogram pada tanggal penyelesaian kontrak dengan harga menurut kontrak serah, kemudian mengalikan selisih itu dengan 100.000 kilogram.

Sebagai contoh, jika harga pasar per kilogram adalah Rp310.000 sedangkan harga kontrak serah Rp300.000 per kilogram, PT Tembaga Mulia mengalami kerugian terkait kontrak serah sebesar Rp10.000 per kilogram, atau Rp1.000.000.000. Jika PT Tembaga Mulia tidak melakukan hedging, pendapatan yang diperoleh adalah Rp310.000 per kilogram dan keuntungannya Rp2.100.000.000. Selisih antara keuntungan tanpa hedging, Rp2.100.000.000, dengan kerugian dari kontrak hedging, Rp1.000.000.000, menjadi penghasilan yang akhirnya dilaporkan oleh PT Tembaga Mulia, yaitu Rp1.100.000.000.

Dari contoh transaksi derivatif di atas, Anda bisa melihat keuntungan/(kerugian) kontrak serah bergerak berlawanan dengan keuntungan/(kerugian) jika hedging tidak dilakukan. Contoh transaksi derivatif di atas juga menunjukkan bagaimana hedging efektif mengeliminasi risiko harga jual pada semua tingkat harga. Contoh transaksi derivatif ini mengilustrasikan upaya hedging yang sepenuhnya efektif. Perhatikan, pada semua titik harga jual, penghasilan yang dilaporkan akan sama, yaitu Rp1.100.000.000.

Pengakuan, pengukuran, dan penyajian informasi terkait aktivitas lindung risiko (hedging) dibahas dalam artikel terpisah.

Referensi: Beams et al, 2012, Advanced Accounting 11th Edition, Pearson Education, Inc.

Comments

Post a Comment

Popular posts from this blog

Download PSAK terbaru | PDF | exposure draft

Image
Standar Akuntansi Keuangan (SAK) adalah Pernyataan dan Interpretasi yang diterbitkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan Ikatan Akuntan Indonesia dan Dewan Standar Akuntansi Syariah Ikatan Akuntan Indonesia serta peraturan regulator pasar modal untuk entitas yang berada di bawah pengawasannya.
Sumber: Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan 1 (PSAK 1) Penyajian Laporan Keuangan, paragraf 7.Definisi SAK tersebut sedikit berbeda dengan definisi IFRS.International Financial Reporting Standards (IFRSs) are Standards and Interpretations issued by the International Accounting Standards Board (IASB). They comprise:
International Financial Reporting Standards;
International Accounting Standards;
IFRIC Interpretations; and
SIC Interpretations.Source: International Accounting Standard 1 (IAS 1) Presentation of Financial Statements, paragraph 7.
DSAK IAI menambahkan peraturan regulator pasar modal dan standar akuntansi syariah sebagai bagian dari SAK di Indonesia. SAK merupakan …
Keep reading

Pengertian dan contoh jurnal transaksi penerbitan saham perseroan terbatas

Image
Menurut Undang-Undang Nomor 40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas, perseroan terbatas (biasa disebut “perseroan” saja) adalah badan hukum yang merupakan persekutuan modal, didirikan berdasarkan perjanjian, melakukan kegiatan usaha dengan modal dasar yang seluruhnya terbagi dalam saham, dan memenuhi persyaratan yang ditetapkan dalam peraturan perundang-undangan yang berlaku.Frase yang akan dibahas secara rinci dalam artikel ini adalah “modal dasar yang seluruhnya terbagi dalam saham”. UU PT menyatakan struktur modal perseroan terdiri dari modal dasar, modal ditempatkan, dan modal disetor.Modal dasar adalah jumlah lembar dan nilai nominal saham pada saat pendirian perusahaan, dicantumkan dalam Anggaran Dasar dan Akta Pendirian Perseroan.Modal ditempatkan adalah jumlah lembar dan nilai nominal saham yang ditempatkan sampai dengan tanggal tertentu di antara modal dasar. Modal saham dikatakan belum ditempatkan jika sudah diotorisasi tetapi belum ditempatkan atau belum diedarkan.Saham be…
Keep reading

Pengertian dan contoh jurnal dividen

Image
Pengertian dividen dalam akuntansi | Dividen adalah pembagian kas, aset lain, atau saham yang dilakukan oleh perseroan kepada para pemegang saham secara proporsional. Investor sangat berkepentingan dengan kebijakan dividen serta kebiasaan perseroan membagikan dividen.Jenis dividen | Dividen bisa berupa: dividen tunai, dividen properti, dividen berupa surat kesanggupan membayar kas, atau dividen saham. Jenis pembagian dividen yang paling sering dilakukan adalah dividen tunai dan dividen saham.Dividen bisa dinyatakan dengan dua cara: (1) sebagai persentase dari nilai pari (nilai nominal) atau nilai yang dinyatakan, atau (2) sebagai jumlah rupiah per saham. Baca juga: Pengertian dan contoh jurnal transaksi penerbitan saham perseroan terbatas.Ingin mahir menghitung pajak dan mengisi e-SPT?Ikuti pelatihan Brevet Pajak Unsoed Purwokerto. Kunjungi halaman kami di Facebook untuk mendapatkan informasi pendaftaran, acara, dan aktivitas kami.Dividen tunaiPengertian dividen tunai | Dividen tunai …
Keep reading

Pengertian dan contoh jurnal utang wesel (wesel bayar)

Image
Istilah notes payable seringkali diterjemahkan menjadi utang wesel atau wesel bayar. Meskipun demikian, notes payable sebenarnya bisa mengacu pada surat utang atau surat perjanjian utang-piutang secara umum, baik jangka pendek maupun jangka panjang.Surat utang disebut jangka pendek jika memiliki jangka waktu kurang dari satu tahun (dua belas bulan). Utang jangka pendek disajikan sebagai kewajiban lancar dalam neraca (laporan posisi keuangan). Kewajiban lancar dalam neraca juga mencakup utang jangka panjang yang jatuh temponya sudah dekat, kurang dari satu tahun, terhitung dari tanggal neraca.Tonton video instruksional dari Warsidi, C.A. terkait topik yang sama di YouTube.
Pengertian surat weselSurat wesel dalam pengertian sebagaimana yang tertuang dalam Kitab Undang-Undang Hukum Dagang (KUHD) sepertinya sudah jarang digunakan dalam praktik saat ini. Menurut KUHD, surat wesel adalah surat perintah membayar sejumlah uang dari satu pihak kepada pihak lain pada tanggal tertentu di suatu te…
Keep reading

Contoh jurnal penjualan dan pertukaran aktiva tetap

Image
Pelepasan aktiva tetap dari penggunaan dilakukan dengan tiga cara — penghentian penggunaan (retirement), penjualan, atau pertukaran. Penghentian penggunaan berarti aktiva tetap tidak lagi digunakan dalam proses produksi, penjualan, atau pengelolaan kegiatan usaha. Penjualan aktiva tetap adalah penyerahan aktiva tetap kepada pihak lain dengan mendapatkan imbalan berupa kas. Pertukaran aktiva tetap berarti penyerahan aktiva tetap kepada pihak lain untuk memperoleh aktiva tetap baru.Ingin mahir menghitung pajak dan mengisi e-SPT?Ikuti pelatihan Brevet Pajak Unsoed Purwokerto. Kunjungi halaman kami di Facebook untuk mendapatkan informasi pendaftaran, acara, dan aktivitas kami.Penghentian penggunaan aktiva tetapProsedur akuntansi terkait penghentian penggunaan aktiva tetap mencakup:Catat/akui beban penyusutan sampai dengan tanggal pelepasan.Hapus aktiva tetap dari pembukuan dengan cara:Mendebit akun akumulasi penyusutan, danMengkredit akun aktiva tetap yang dihentikan penggunaannya.Contoh …
Keep reading

Contoh jurnal dan laporan keuangan perusahaan jasa

Image
Sebagaimana dijelaskan dalam artikel saya mengenai siklus akuntansi, siklus akuntansi dimulai dengan mengidentifikasi dan mencatat data terkait transaksi akuntansi serta meringkas dan menyajikannya dalam bentuk laporan keuangan dan laporan-laporan akuntansi lainnya. Laporan keuangan digunakan sebagai dasar pengambilan keputusan investasi, keputusan pemberian pinjaman, dan keputusan-keputusan bisnis lainnya. Baca juga: Siklus akuntansi: tahap-tahap proses akuntansi.
Artikel ini memberikan contoh jurnal, buku besar, neraca saldo, dan laporan keuangan yang membentuk siklus akuntansi perusahaan jasa. Baca juga: Akuntansi dan laporan keuangan perusahaan dagang. 
Ingin mahir menghitung pajak dan mengisi e-SPT? Ikuti pelatihan Brevet Pajak Unsoed Purwokerto. Kunjungi halaman kami di Facebook untuk mendapatkan informasi pendaftaran, acara, dan aktivitas kami. Daftar isiPengertian perusahaan jasa
Contoh jurnal
Contoh buku besar
Contoh neraca saldo
Contoh jurnal penyesuaian
Contoh neraca saldo set…
Keep reading

Akuntansi investasi saham | metode nilai wajar

Image
Pengertian investasi saham | Investasi saham adalah pembelian saham perusahaan lain. Tujuan investasi saham bisa jangka pendek atau jangka panjang. Saham perseroan terbuka aktif diperdagangkan di bursa efek, sehingga Anda bisa membeli dan menjual saham dengan mudah. Investasi saham perseroan terbuka dalam jangka pendek bisa mendatangkan keuntungan atau kerugian dari selisih harga beli dengan harga jual.Artikel ini menjelaskan bagaimana perusahaan mengakui, mengukur, dan melaporkan investasi saham jangka pendek dengan tujuan memperoleh keuntungan dari selisih harga (capital gain). Perusahaan biasanya melakukan investasi jangka pendek ketika mengalami kelebihan likuiditas. Dana yang menganggur bisa mendatangkan imbal hasil yang lebih besar dengan cara diinvestasikan dalam saham, tidak sekadar mengendap dalam rekening tabungan atau deposito.Ada dua metode pencatatan investasi saham, yaitu metode biaya dan metode nilai wajar. Penjelasan dalam artikel ini difokuskan pada metode nilai wajar…
Keep reading

Pengertian dan contoh instrumen derivatif

Image
Apa yang dimaksud dengan derivatif? Dalam dunia keuangan, derivatif adalah istilah yang mengacu pada beraneka ragam instrumen keuangan. Satu karakteristik atau ciri umum instrumen derivatif adalah, nilai kontrak derivatif dari sudut pandang investor terkait langsung dengan harga, suku bunga, atau variabel lain apapun yang mendasari kontrak derivatif itu. Baca juga: Contoh transaksi derivatif – kontrak serah (forward contracts).Salah satu manfaat derivatif adalah, kontrak derivatif bisa digunakan untuk membatasi risiko bisnis yang diakibatkan oleh fluktuasi harga atau fluktuasi suku bunga. Satu pihak yang terlibat dalam kontrak derivatif sebenarnya bertaruh, atau berspekulasi, bahwa harga atau suku bunga yang mendasari kontrak derivatif itu akan bergerak ke arah yang berlawanan dengan yang diharapkan pihak lainnya. Pihak lain itu menggunakan kontrak derivatif yang sama untuk mengendalikan risiko perubahan harga atau suku bunga (melakukan lindung nilai atau lindung risiko). Baca juga: C…
Keep reading

Cara menghitung nilai sekarang obligasi

Image
Nilai sekarang obligasi terdiri dari dua komponen, yaitu: (1) nilai sekarang dari pokok utang (disebut nilai nominal) obligasi; dan (2) nilai sekarang bunga (disebut kupon) obligasi. Nilai sekarang obligasi pada saat penerbitan biasanya tercermin dalam jumlah yang diterima penerbit obligasi (harga pasar obligasi pada saat penerbitan).Sebagai contoh, jika obligasi dengan nilai nominal Rp1.000.000.000 diterbitkan dengan harga Rp980.000.000, nilai sekarang obligasi itu berarti Rp980.000.000 (obligasi dijual dengan diskon). Demikian juga, jika obligasi dengan nilai nominal Rp1.000.000.000 diterbitkan dengan harga Rp1.050.000.000, nilai sekarang obligasi itu adalah Rp1.050.000.000 (obligasi dijual dengan harga premium).Bagaimana cara menghitung nilai sekarang obligasi?Ingin mahir menghitung pajak dan mengisi e-SPT?Ikuti pelatihan Brevet Pajak Unsoed Purwokerto. Kunjungi halaman kami di Facebook untuk mendapatkan informasi pendaftaran, acara, dan aktivitas kami.Pengertian: apa itu obligasi?…
Keep reading

Pengertian dan contoh jurnal saham preferen

Image
Pengertian saham preferen | Saham preferen atau saham istimewa atau saham prioritas adalah jenis saham (kelas saham) yang diterbitkan perseroan dengan syarat dan ketentuan yang memberikan preferensi atau prioritas tertentu bagi pemegangnya lebih dari yang dimiliki oleh pemegang saham biasa. Saham preferen biasanya memiliki prioritas dalam hal:distribusi laba (dividen) danaset saat perseroan dilikuidasi.Saham preferen diterbitkan perseroan dengan maksud untuk memikat lebih banyak investor. Dengan demikian, setidaknya ada dua jenis saham (kelas saham) yang bisa diterbitkan perseroan, yaitu saham biasa dan saham preferen. Baca juga: Pengertian dan contoh jurnal transaksi penerbitan saham perseroan terbatas.Akan tetapi, saham preferen pada umumnya tidak memiliki hak suara. Keputusan-keputusan strategis perseroan tetap berada di tangan pemegang saham biasa.Meskipun memiliki prioritas, saham preferen juga hanya berhak atas tingkat dividen tertentu (mirip suku bunga bagi kreditor). Jika pers…
Keep reading