» » Contoh transaksi derivatif – kontrak serah (forward contracts)

Contoh transaksi derivatif – kontrak serah (forward contracts)

Untuk dapat lebih memahami instrumen derivatif, artikel ini memberikan contoh transaksi derivatif berupa kontrak serah (forward contracts) serta menjelaskan bagaimana pengaruhnya terhadap laba.

Baca juga:

PT Tembaga Mulia adalah perseroan yang bergerak di bidang usaha pertambangan tembaga. Dalam empat kuartal mendatang, PT Tembaga Mulia akan akan menambang dan menjual 100.000 kilogram tembaga. Semua tembaga akan terjual pada akhir kuartal keempat.

Biaya tetap diproyeksikan berjumlah Rp25.000.000.000 dan biaya variabel berjumlah Rp39.000 per kilogram. Berdasarkan proyeksi tersebut, PT Tembaga Mulia harus menutup biaya sejumlah Rp28.900.000.000 untuk dapat pulang pokok (break even), mencakup biaya tetap Rp25.000.000.000 ditambah biaya variabel Rp3.900.000.000. Pendapatan pulang pokok berjumlah Rp289.000 per kilogram.

Berikut disajikan proyeksi keuntungan (kerugian) berdasarkan berbagai posisi pendapatan per kilogram:

contoh transaksi derivatif

Terkait proyeksi tersebut, PT Tembaga Mulia memutuskan untuk mengikat kontrak serah (forward contract) dengan Bratasena. Dengan kontrak tersebut, PT Tembaga Mulia berkewajiban menyerahkan 100.000 kilogram tembaga kepada Bratasena of 100.000 satu tahun mendatang dan berhak mendapatkan harga Rp300.000 untuk setiap kilogram yang diserahkan itu.

Dari contoh transaksi derivatif di atas, bisakah Anda menduga ke mana arahnya cerita ini? Mengapa PT Tembaga Mulia mengikat kontrak dengan Bratasena? Motif apa yang mendasari Bratasena bersedia menjadi pihak lain dari kontrak serah tersebut?

Ingin mahir menghitung pajak dan mengisi e-SPT?

brevet pajak unsoed purwokerto

Ikuti pelatihan Brevet Pajak Unsoed Purwokerto. Kunjungi halaman kami di Facebook untuk mendapatkan informasi pendaftaran, acara, dan aktivitas kami.

Jika proyeksi biaya itu benar, manajemen PT Tembaga Mulia tahu harga Rp300.000 tersebut sudah mendatangkan keuntungan. Apapun yang akan terjadi, risiko fluktuasi harga tembaga telah dialihkan ke pihak Bratasena.

Bratasena dalam kontrak serah ini bisa jadi adalah spekulan yang mau mengambil risiko, berharap harga akan lebih tinggi dari Rp300.000 satu tahun mendatang, tetapi juga bersedia menanggung kemungkinan harga lebih rendah dari Rp300.000.

Atau, Bratasena bisa saja menggunakan tembaga dalam kegiatan produksi dan sedang mengelola risiko terkait biaya produksi (input) sebagaimana PT Tembaga Mulia yang juga sedang mengelola risiko pada sisi pendapatan (output).

Tentu saja, keterlibatan PT Tembaga Mulia dalam kontrak serah itu juga berarti menutup peluang untuk mendapatkan keuntungan lebih tinggi. Beberapa alasan yang mendasari PT Tembaga Mulia mau mengelola risiko dengan cara demikian di antaranya adalah:

  • Perusahaan mungkin perlu meminjam uang untuk mendanai kegiatan usahanya. Dengan mengeliminasi risiko harga jual, perusahaan akan bisa menegosiasikan suku bunga yang lebih rendah dan/atau bisa diterima oleh kreditor yang meminta dikendalikannya risiko itu.
  • Pajak juga bisa menjadi alasan lain dilakukannya hedging. Kerugian bisa dikurangkan dalam menentukan pajak penghasilan hingga menutup penghasilan. Akan tetapi, kerugian itu terbawa terus ke tahun-tahun mendatang dalam hal tidak tersedia cukup keuntungan untuk menutupnya saat ini. Dengan demikian, manfaat pajak dari kerugian lebih kecil daripada beban pajak atas keuntungan dengan dipertimbangkannya nilai waktu uang. Karena beda perlakuan penghasilan dan kerugian itulah, perusahaan mungkin bersedia merelakan sebagian keuntungan untuk menghindari kerugian.
  • Alasan-alasan lainnya adalah untuk menghindari bankrut, atau terkait insentif bonus bagi manajemen.

Kembali ke contoh PT Tembaga Mulia, tabel berikut membandingkan pengaruh terhadap penghasilan secara ekonomi dengan dan tanpa dilakukan hedging:

contoh transaksi derivatif

Penghasilan PT Tembaga Mulia sebesar Rp1.100.000.000 bisa dipilah menjadi keuntungan/(kerugian) terkait kontrak serah dan keuntungan/(kerugian) jika hedging tidak dilakukan untuk tiap-tiap skenario harga pasar.

Kolom yang berjudul “Keuntungan/(kerugian) kontrak serah” dihitung dengan menghitung selisih antara harga pasar per kilogram pada tanggal penyelesaian kontrak dengan harga menurut kontrak serah, kemudian mengalikan selisih itu dengan 100.000 kilogram.

Sebagai contoh, jika harga pasar per kilogram adalah Rp310.000 sedangkan harga kontrak serah Rp300.000 per kilogram, PT Tembaga Mulia mengalami kerugian terkait kontrak serah sebesar Rp10.000 per kilogram, atau Rp1.000.000.000. Jika PT Tembaga Mulia tidak melakukan hedging, pendapatan yang diperoleh adalah Rp310.000 per kilogram dan keuntungannya Rp2.100.000.000. Selisih antara keuntungan tanpa hedging, Rp2.100.000.000, dengan kerugian dari kontrak hedging, Rp1.000.000.000, menjadi penghasilan yang akhirnya dilaporkan oleh PT Tembaga Mulia, yaitu Rp1.100.000.000.

Dari contoh transaksi derivatif di atas, Anda bisa melihat keuntungan/(kerugian) kontrak serah bergerak berlawanan dengan keuntungan/(kerugian) jika hedging tidak dilakukan. Contoh transaksi derivatif di atas juga menunjukkan bagaimana hedging efektif mengeliminasi risiko harga jual pada semua tingkat harga. Contoh transaksi derivatif ini mengilustrasikan upaya hedging yang sepenuhnya efektif. Perhatikan, pada semua titik harga jual, penghasilan yang dilaporkan akan sama, yaitu Rp1.100.000.000.

Pengakuan, pengukuran, dan penyajian informasi terkait aktivitas lindung risiko (hedging) dibahas dalam artikel terpisah.

Referensi: Beams et al, 2012, Advanced Accounting 11th Edition, Pearson Education, Inc.

Comments

Post a Comment

Popular posts from this blog

Contoh jurnal dan laporan keuangan perusahaan jasa

Image
Sebagaimana dijelaskan dalam artikel saya mengenai siklus akuntansi, siklus akuntansi dimulai dengan mengidentifikasi dan mencatat data terkait transaksi akuntansi serta meringkas dan menyajikannya dalam bentuk laporan keuangan dan laporan-laporan akuntansi lainnya. Laporan keuangan digunakan sebagai dasar pengambilan keputusan investasi, keputusan pemberian pinjaman, dan keputusan-keputusan bisnis lainnya. Baca juga: Siklus akuntansi: tahap-tahap proses akuntansi.
Artikel ini memberikan contoh jurnal, buku besar, neraca saldo, dan laporan keuangan yang membentuk siklus akuntansi perusahaan jasa. Baca juga: Akuntansi dan laporan keuangan perusahaan dagang. 
Ingin mahir menghitung pajak dan mengisi e-SPT? Ikuti pelatihan Brevet Pajak Unsoed Purwokerto. Kunjungi halaman kami di Facebook untuk mendapatkan informasi pendaftaran, acara, dan aktivitas kami. Daftar isiPengertian perusahaan jasa
Contoh jurnal
Contoh buku besar
Contoh neraca saldo
Contoh jurnal penyesuaian
Contoh neraca saldo set…
Keep reading

Download PSAK terbaru | PDF | exposure draft

Image
Standar Akuntansi Keuangan (SAK) adalah Pernyataan dan Interpretasi yang diterbitkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan Ikatan Akuntan Indonesia dan Dewan Standar Akuntansi Syariah Ikatan Akuntan Indonesia serta peraturan regulator pasar modal untuk entitas yang berada di bawah pengawasannya.
Sumber: Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan 1 (PSAK 1) Penyajian Laporan Keuangan, paragraf 7.Definisi SAK tersebut sedikit berbeda dengan definisi IFRS.International Financial Reporting Standards (IFRSs) are Standards and Interpretations issued by the International Accounting Standards Board (IASB). They comprise:
International Financial Reporting Standards;
International Accounting Standards;
IFRIC Interpretations; and
SIC Interpretations.Source: International Accounting Standard 1 (IAS 1) Presentation of Financial Statements, paragraph 7.
DSAK IAI menambahkan peraturan regulator pasar modal dan standar akuntansi syariah sebagai bagian dari SAK di Indonesia. SAK merupakan …
Keep reading

Kekuasaan atas pengelolaan keuangan negara menurut UU No. 17 Tahun 2003

Presiden selaku Kepala Pemerintahan memegang kekuasaan pengelolaan keuangan negara sebagai bagian dari kekuasaan pemerintahan. Undang-Undang No. 17 Tahun 2003 (UU No. 17 Tahun 2003) tentang Keuangan Negara mengatur kekuasaan atas pengelolaan keuangan negara sebagai berikut (Pasal 6):(1) Presiden selaku Kepala Pemerintahan memegang kekuasaan pengelolaan keuangan negara sebagai bagian dari kekuasaan pemerintahanKekuasaan pengelolaan keuangan negara sebagaimana dimaksud di sini meliputi kewenangan yang bersifat umum dan kewenangan yang bersifat khusus.Kewenangan yang bersifat umum meliputi penetapan arah, kebijakan umum, strategi, dan prioritas dalam pengelolaan APBN, antara lain penetapan pedoman pelaksanaan dan pertanggungjawaban APBN, penetapan pedoman penyusunan rencana kerja kementerian negara/lembaga, penetapan gaji dan tunjangan, serta pedoman pengelolaan penerimaan negara.Kewenangan yang bersifat khusus meliputi keputusan/kebijakan teknis yang berkaitan dengan pengelolaan APBN, a…
Keep reading

Neraca: laporan posisi keuangan

Image
Neraca adalah salah satu komponen laporan keuangan yang dihasilkan oleh sistem informasi akuntansi. SAK terbaru memperkenalkan istilah “laporan posisi keuangan” yang maksudnya sama dengan istilah neraca yang selama ini lazim digunakan. SAK juga memperkenalkan istilah aset sebagai padanan istilah aktiva, liabilitas yang maksudnya sama dengan kewajiban atau utang, dan ekuitas yang dulu seringkali disebut modal.
Artikel ini menjelaskan pengertian neraca, unsur-unsur neraca yang mencakup aktiva, kewajiban dan modal, bentuk neraca, serta memberikan contoh neraca yang lazim ditemukan dalam praktik. Ingin mahir menghitung pajak dan mengisi SPT? Ikuti pelatihan Brevet Pajak Unsoed Purwokerto. Kunjungi halaman kami di Facebook untuk mendapatkan informasi pendaftaran, acara, dan aktivitas kami. Daftar isiPengertian neracaUnsur neracaKlasifikasi neracaAktiva lancar dan aktiva tidak lancarUtang lancar dan utang jangka panjangModal atau ekuitasBentuk dan contoh neraca



Pengertian neracaNeraca adalah …
Keep reading

Risiko murni (pure risk): definisi

Istilah ini dikenal dalam bidang asuransi. Risiko murni atau pure risk adalah sejenis risiko yang mana kerugian atau break even adalah kemungkinan yang akan dialami; tak ada outcome lainnya yang bisa dimanfaatkan. Risiko murni terkait dengan kejadian-kejadian di luar kontrol seorang pengambil risiko. Dengan demikian, seseorang tidak mungkin secara sengaja mau menanggung risiko murni. Risiko murni adalah kebalikan dari risiko spekulatif. Sebagai contoh, kemungkinan rumah seseorang rusak akibat bencana alam adalah risiko murni. Dalam hal ini, tidak mungkin akan ada manfaat yang bisa diambil dari terjadinya risiko tersebut. Cara yang bisa ditempuh untuk menghindari risiko murni dalam contoh di atas adalah dengan membeli asuransi rumah yang akan melindungi pemiliknya dari risiko kehancuran akibat bencana. Contoh lain risiko murni adalah mati muda atau cacat seumur hidup akibat kecelakaan.
Keep reading

Risiko spekulatif (speculative risk): definisi

Risiko spekulatif atau speculative risk adalah risiko yang jika diambil mungkin akan mengakibatkan diperolehnya keuntungan atau timbulnya kerugian. Semua risiko spekulatif diambil sebagai pilihan sadar dan tidak hanya diakibatkan oleh situasi yang tidak terkontrol. Risiko spekulatif adalah kebalikan dari risiko murni (pure risk). Mengacu kepada definisi di atas, hampir semua aktivitas investasi sebenarnya terkait dengan risiko spekulatif. Dalam investasi, kita bisa menilai risiko spekulatif investasi tertentu lebih tinggi atau lebih rendah dari alternatif investasi lainnya. Sebagai contoh, kita bisa mengatakan bahwa risiko spekulatif investasi dalam surat utang negara lebih rendah dibandingkan investasi dalam obligasi korporat.
Keep reading

Siklus akuntansi: tahap-tahap proses akuntansi

Image
Artikel ini membahas siklus akuntansi secara umum. Siklus akuntansi adalah serangkaian proses akuntansi yang dimulai dari analisis dan pencatatan transaksi dalam jurnal, posting transaksi akuntansi dari jurnal ke buku besar, penyusunan neraca saldo, hingga penyusunan laporan keuangan.
Warsidi, CA
Anggota Ikatan Akuntan Indonesia (RNA-15077)
Dosen Tetap Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Jenderal Soedirman
Terakhir diperbaharui: Juni 2017
Ingin mahir menghitung pajak dan mengisi SPT? Ikuti pelatihan Brevet Pajak Unsoed Purwokerto. Kunjungi halaman kami di Facebook untuk mendapatkan informasi pendaftaran, acara, dan aktivitas kami. Daftar isiPengertian siklus akuntansiTransaksi akuntansiPengertian debit dan kreditJurnal umum dan jurnal khususBuku besarNeraca saldoJurnal penyesuaianNeraca saldo setelah penyesuaianLaporan keuanganJurnal penutupNeraca saldo setelah penutupanJurnal pembalikKesimpulan

Pengertian siklus akuntansiAkuntansi adalah sistem informasi yang mengumpulkan dan mengol…
Keep reading

Penyusunan dan penetapan APBN dan APBD menurut UU No. 17 Tahun 2003

Image
Ketentuan mengenai penyusunan dan penetapan APBN/APBD dalam UU No. 17 Tahun 2003 meliputi penegasan tujuan dan fungsi penganggaran pemerintah, penegasan peran DPR/DPRD dan pemerintah dalam proses penyusunan dan penetapan anggaran, pengintegrasian sistem akuntabilitas kinerja dalam sistem penganggaran, penyempurnaan klasifikasi anggaran, penyatuan anggaran, dan penggunaan kerangka pengeluaran jangka menengah dalam penyusunan anggaran.
Ingin mahir menghitung pajak dan mengisi SPT? Ikuti pelatihan Brevet Pajak Unsoed Purwokerto. Kunjungi halaman kami di Facebook untuk mendapatkan informasi pendaftaran, acara, dan aktivitas kami. Anggaran adalah alat akuntabilitas, manajemen, dan kebijakan ekonomi. Sebagai instrumen kebijakan ekonomi anggaran berfungsi untuk mewujudkan pertumbuhan dan stabilitas perekonomian serta pemerataan pendapatan dalam rangka mencapai tujuan bernegara.

Dalam upaya untuk meluruskan kembali tujuan dan fungsi anggaran tersebut perlu dilakukan pengaturan secara jelas pe…
Keep reading

Persediaan: definisi menurut PSAK 14/IAS 2

Persediaan adalah aset: tersedia untuk dijual dalam kegiatan usaha biasa;
dalam proses produksi untuk penjualan tersebut; atau
dalam bentuk bahan atau perlengkapan untuk digunakan dalam proses produksi atau pemberian jasa.
Sumber: Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan 14 Persediaan, paragraf 6 (PSAK 14.6). Inventories are assets: held for sale in the ordinary course of business;
in the process of production for such sale; or
in the form of materials or supplies to be consumed in the production process or in the rendering of services.
Source: International Accounting Standard 2 Inventories, paragraph 6 (IAS 2.6).Penjelasan tambahan. Persediaan meliputi barang yang dibeli dan dimiliki untuk dijual kembali termasuk, sebagai contoh, barang dagangan yang dibeli oleh pengecer untuk dijual kembali, atau pengadaan tanah dan properti lainnya untuk dijual kembali. Persediaan juga meliputi barang jadi yang diproduksi, atau barang dalam penyelesaian yang sedang diproduksi, oleh entitas serta termasu…
Keep reading

Pengendalian internal: definisi, komponen, dan prinsip

Image
Definisi pengendalian internal: apakah yang dimaksud pengendalian internal?Pengendalian internal, sebagian ada yang menyebut pengendalian intern atau pengawasan internal, adalah istilah yang diserap dari internal controls. Istilah tersebut merujuk pada proses di dalam entitas (organisasi, termasuk perusahaan), dipengaruhi oleh dewan komisaris (atau dewan pengawas serupa), manajemen, dan personel lainnya, dirancang untuk memberikan jaminan yang layak agar entitas mencapai tujuan-tujuannya. Tujuan-tujuan entitas dikelompokkan menjadi tiga kategori (COSO, 2013): Efektivitas dan efisiensi operasi. Keandalan atau reliabilitas pelaporan keuangan. Kepatuhan dengan peraturan dan perundang-undangan yang berlaku.Berikut adalah rumusan asli definisi pengendalian internal menurut COSO (2013):Internal control is a process, effected by an entity’s board of directors, management, and other personnel, designed to provide reasonable assurance regarding the achievement of objectives relating to operati…
Keep reading